国际宏观经济分析2025年5月第二期

国际宏观经济分析

（一）美国

1.经济数据

（1）本周公布数据：

美国：4月ISM非制造业PMI今值:51.6前值:50.8。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

美国：第一季度住房自有率(%)今值:65.1前值:65.7。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

美联储宣布，联邦基金利率目标区间保持4.25%至4.5%不变。这是在美国总统特朗普不断“喊话”降息后，美联储继续“按兵不动”，连续第三个月维持利率不变。

（二）欧盟

1.经济数据

（1）本周公布数据：

欧元区3月欧盟:PPI:同比(%):今值2.1，前值3.2。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

欧元区3月欧元区:M3:同比(%):今值3.41，前值3.91。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

欧洲央行管委斯、希腊央行行长Yannis Stournaras表示，欧洲央行将继续降息。Stournaras在雅典发表讲话时强调，不确定性很高，并表示在这种情况下“你不会采取重大步骤或做出重大承诺”。他说：“我们似乎会继续采取这样的举措。但我们已经说过，适用的方法是，在每次会议上，我们将看到数据并做出决定。”

自6月以来，欧洲央行已经七次降息，预计下个月政策制定者开会时还会再次降息。随着美国总统特朗普时断时续的贸易政策令市场和政策制定者感到不安，此后会发生什么就不那么清楚了。

（三）日本

1.经济数据

（1）本周公布数据：

日本:3月家庭月均支出:实际同比(%)今值：-0.5，前值：2.7。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

日本:3月工业生产指数:同比:初值 (%)今值：-0.27，前值：0.1。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

日本央行最早将于2027年启动工资趋势调查。日本央行目前使用工会的工资数据，但未能充分掌握往往没有工会的中小企业的趋势。预计该调查项目将被添加到日本央行季度短观调查中。

（四）韩国

1.经济数据

（1）本周公布数据：

韩国:4月国际储备(千美元)今值:404,672,319千美元，前值409,659,446千美元。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

韩国:3月工业生产指数:同比(%)今值:5.27，前值7.11。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

韩国央行称，贸易问题加剧了美联储政策方向的不确定性；对任何市场波动加剧保持警惕。

（五）波罗的海干散货指数(BDI)

数据来源：Wind