资本市场分析2025年4月第三期

资本市场

（一）一级市场

1.本周上会

无

1.增发

序号

代码

名称

最新预案公告日

首次披露预案日

最新公告日

方案进度

审核程序类型

发行方式

增发价格

最新价

预案差价率(%)

预案差价

定价方式

定价基准日

定价日前20日交易均价

定价日前60日交易均价

定价日前120日交易均价

折价率

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

定向增发说明

发行对象

发行对象说明

认购方式

证监会受理日

主承销商

中上协行业

Wind行业

1

002044.SZ

美年健康

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

4.7400

5.33

12.45

0.59

定价

2025-04-15

5.7113

6.3641

5.9159

80.0000

融资收购其他资产

1、完善体检中心全国布局，加强与巩固健康体检行业的领先地位公司作为中国预防医学头部企业，围绕专业健康体检业务，不断完善体检中心在全国范围布局，提升经营水平和竞争能力。截至2024年9月30日，公司控股的体检中心312家，参股体检中心296家，覆盖全国30多个省（自治区、直辖市）。为抓住健康体检行业发展的良好机遇，在未来竞争中占得先机，公司需要进一步深化品牌连锁经营的发展模式，完善体检中心全国布局，扩大市场覆盖范围。近年来，公司通过直接投资以及参与产业并购基金等方式培育体检中心，有效地放大了公司投资能力、增加体检中心储备项目。公司拟通过本次交易收购多家参股体检中心，为公司持续、快速、健康发展提供坚实的基础，加强与巩固自身健康体检行业的领先地位。2、充分发挥协同效应与规模效应，持续提升盈利能力与增强综合竞争力公司作为全国性连锁健康体检机构，在品牌、规模、技术、服务、人才、科研、管理等方面形成较强的核心竞争力。公司持续以品质驱动与创新引领，依托信息化平台、健康体检大数据和人工智能技术，赋能检前、检中、检后全流程质量升级，进一步提升重大阳性检出率，不断推出“专精特新”系列产品，进一步满足公众对高品质健康管理需求，公司的行业地位持续得到强化与提升。本次交易完成后，公司将注入多家体检中心的优质资产，公司将利用自身平台优势，推动整合共享相关体检中心资源与加强区域间的资源配置效率，充分发挥协同效应与规模效应，持续提升盈利能力与增强综合竞争力。3、消除同业竞争，减少关联交易，增强上市公司独立性本次交易的部分交易对方为上市公司实际控制人的关联方，本次交易将有利于消除同业竞争，减少关联交易，能够增强上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及关联方的独立性，从而有效维护中小股东的合法权益。

境内自然人,机构投资者,大股东关联方

刘三宝,刘菊香,桂嘉男,吴雪彦,吕雪珍,吴星明,黄荣,程景森,郑超,周涛,程绍举,刘景平,南通美富,上海宝思来,孙嘉凯,李建国,海南丰誉,刘广,李红,张伟,绍兴柯美,陈晓平,许其玉,李冬秋,甘泉,李京贞,林舒平,刘广华,郭美钦,冯霞芳,林峣,张燃,冯利松,杜海霞,张乾,杜宏,研计公司,赵国荣,孟祥怀,卢秀梅等共40名交易对方

资产

卫生

医疗设备与服务

2

002456.SZ

欧菲光

2025-04-16

董事会预案

普通程序

定向

12.79

竞价

80.0000

99,396.05

配套融资

本次募集配套资金在扣除相关交易费用后，可用于标的公司建设项目、补充上市公司或标的公司流动资金、偿还债务等用途。其中用于补充上市公司或标的公司流动资金、偿还债务的比例不超过本次交易作价的25%或募集配套资金总额的50%。募集配套资金的具体用途及对应金额将在重组报告书中予以披露。

境内自然人,机构投资者

不超过35名符合条件的特定对象

现金

计算机、通信和其他电子设备制造业

硬件设备

3

300995.SZ

奇德新材

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

29.12

竞价

80.0000

2,503.92

3.00

项目融资

本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过30,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于以下项目泰国复合材料及制品生产线建设项目，年产碳纤维制品4.5万套扩建项目，补充流动资金项目。

境内自然人,机构投资者

不超过35名(含),包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司,证券公司,信托公司,财务公司,保险机构投资者,合格境外机构投资者以及其他符合相关法律,法规规定条件的法人,自然人或其他机构投资者.

现金

橡胶和塑料制品业

化工

4

603082.SH

北自科技

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

39.20

竞价

80.0000

配套融资

本次交易募集配套资金拟用于支付本次交易现金对价、中介机构费用及相关税费、补充流动资金等，具体金额及用途将在重组报告书中予以披露。

境内自然人,机构投资者

不超过 35 名符合条件的特定对象

现金

通用设备制造业

机械

5

603082.SH

北自科技

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

33.0300

39.20

18.68

6.17

定价

2025-04-15

42.8476

41.7141

39.2835

80.0000

融资收购其他资产

1、充分发挥协同效应，扩大上市公司市场影响力。标的公司核心团队从事智能物流行业多年，有着丰富的项目经验和客户资源，通过整合双方的技术能力和市场渠道，发挥协同效应，进一步拓展上市公司下游应用场景，扩大业务规模和市场影响力。2、提升装备自产能力，提高上市公司核心竞争力。标的公司核心团队在智能物流装备生产制造方面经验丰富，目前为公司堆垛机供应商。上市公司通过收购标的公司可以实现智能物流装备领域的技术融合，提升智能物流装备的自产能力以达到降本增效，提高上市公司核心竞争力。3、优化上市公司资产结构，改善上市公司财务状况。本次交易是深入贯彻落实党中央、国务院关于深化国企改革、优化国有资本布局工作部署的重要举措，进一步实现国有资产保值增值。本次交易采用发行股份及支付现金的方式购买标的资产并同时募集配套资金，可充分发挥资本市场并购重组的主渠道作用。本次交易完成后，有利于优化上市公司资本结构、改善财务状况、提升抗风险能力和持续经营能力；有利于通过稳健的方式获取上市公司经营发展所需的资产和资金，促进上市公司持续健康发展。

境内自然人,机构投资者

翁忠杰,刘庆国,冯伟,苏州稻穗物流技术合伙企业(有限合伙),苏州豆穗物流技术合伙企业(有限合伙)

资产

通用设备制造业

机械

6

600675.SH

中华企业

2025-04-17

2023-06-03

2025-04-17

国资委批准

普通程序

定向

2.71

竞价

80.0000

181,384.06

19.00

项目融资

本次发行股票募集资金总额预计不超过 190,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后拟用于以下项目：中企誉品·银湖湾，中企云萃森林，补充流动资金。

机构投资者,境内自然人

不超过35名特定投资者

现金

2024-01-05

中信建投证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司

房地产业

房地产Ⅱ

7

603031.SH

安孚科技

2025-04-15

2024-03-26

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

26.67

竞价

80.0000

6,333.60

3.80

配套融资

本次拟募集配套资金总额不超过38000万元，本次交易募集配套资金可用于支付本次并购交易中的现金对价、中介机构费用、补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务，其中补充流动资金、偿还债务不超过交易作价的 25%，或者不超过募集配套资金总额的 50%。募集资金具体用途及金额将在重组报告书中予以披露。

机构投资者,境内自然人

不超过 35 名特定对象,包括符合法律法规规定的法人,自然人或者其他合法投资组织.

现金

2024-10-28

华安证券股份有限公司,华泰联合证券有限责任公司

电气机械和器材制造业

电气设备

8

603031.SH

安孚科技

2025-04-15

2024-03-26

2025-04-15

董事会预案

普通程序

定向

23.7000

26.67

12.53

2.97

定价

2024-03-26

34.8100

44.0683

45.2335

80.0000

4,058.86

9.62

融资收购其他资产

1、延续公司既定战略，确保公司转型升级。作为国内先进的电池科技公司，南孚电池坚持以科技为先导、以产品为重心、以客户为中心，通过保持稳定领先的产品性能，以及对于国内电池零售市场的深耕细作，在国内碱性电池市场占有较大优势。“南孚牌”碱锰电池产品连续 31 年（1993 年-2023 年）在中国市场销量第一2。在国内碱性电池零售市场，“南孚牌”电池的市场占有率和市场影响力较高，具备明显的市场领先优势。公司通过两次收购取得亚锦科技 51%的股份，并控制了南孚电池，从而实现从传统的百货零售行业向电池行业的战略转型。收购完成后，公司的持续盈利能力得到了较大提升，2022 年和 2023 年，公司实现营业收入 338,313.68 万元和431,762.21 万元，实现归属于母公司股东的净利润 8,160.87 万元和 11,582.76 万元，切实保护了上市公司及全体中小股东的利益。公司在收购亚锦科技 36%股份和 15%股份时均已披露，将在上述收购完成后且 2022 年或之后年度亚锦科技净利润达到一定金额后，根据公司届时情况，适时启动收购亚锦科技的剩余股份以及安孚能源少数股东持有的全部股权。本次交易系延续公司既定战略，进一步加强对亚锦科技和南孚电池的控制权，确保公司转型升级。2、提高上市公司对核心资产的权益比例，提升上市公司盈利能力。标的公司安孚能源和亚锦科技的核心资产为南孚电池。南孚电池凭借其强大的品牌影响力、深入基层的庞大销售体系、持续的研发创新能力、先进的制造能力、经验丰富的管理团队以及丰富的行业经验，在国内电池领域中具备极强竞争力和较高市场地位。在电池领域，南孚电池通过多品牌矩阵布局、提供多样化电池产品，全方位满足用户需求；同时，南孚电池持续提升产品性能，确保消费者获得良好的使用体验，连续多年处于销量前列，已形成具备较高影响力的消费品牌。2022 年和 2023年，南孚电池实现营业收入 371,276.21 万元和431,762.21万元，实现归属于母公司净利润 78,800.56万元和 84,100.33 万元，盈利能力较强。截至本预案签署日，上市公司持有安孚能源 62.25%的股权，安孚能源持有亚锦科技 51%的股份，亚锦科技持有南孚电池 82.18%的股权，穿透计算后上市公司持有的南孚电池权益比例仅为 26.09%。本次交易完成后，安孚能源将成为上市公司全资子公司，安孚能源持有的亚锦科技股份比例将提高至 56%，穿透计算后上市公司持有的南孚电池权益比例将提高至 46%，大幅提升上市公司的盈利能力，为公司整体经营业绩提升提供保证，充分保障公司及全体中小股东利益。

机构投资者,境内自然人

宁波九格众蓝股权投资合伙企业(有限合伙),袁莉,华芳集团有限公司,张萍,钱树良,安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业(有限合伙)

资产

2024-10-28

电气机械和器材制造业

电气设备

9

002456.SZ

欧菲光

2025-04-16

董事会预案

普通程序

定向

10.6300

12.79

20.32

2.16

定价

2025-04-15

13.8385

13.2841

14.0691

80.0000

融资收购其他资产

1、提高上市公司对重要业务的控制力上市公司深耕光学光电领域，拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系，为客户提供一站式光学光电产品技术服务，光学影像技术和光学传感模组是公司在光电领域的主要研发方向。标的公司欧菲微电子聚焦指纹识别模组、光学传感模组、PC触控板等产品，是上市公司聚焦光电领域发展战略的最重要业务环节。本次交易系上市公司收购标的公司的少数股权，一方面上市公司通过对标的公司少数股权的收购，可提高对其持股比例，避免少数股东对于标的公司未来发展的分歧，从而增强上市公司对重要业务的控制力，在研发和经营层面上进一步促成提升、突破；另一方面交易完成后将更大程度发挥标的公司研发及经营人员的作用，有效推进上市公司层面的整体战略实施。2、提高上市公司未来的盈利能力，实现公司股东价值最大化欧菲微电子的盈利能力较强，2023年及2024年净利润分别为23,775.91万元和27,959.10万元。本次交易完成后，上市公司将进一步提升对欧菲微电子的管理与控制，加强对其经营支持和战略协同，在未来增厚上市公司层面归属于母公司股东的净利润，从而提高上市公司的持续经营能力和持续发展能力，本次交易符合上市公司和全体股东的利益。

机构投资者

南昌市产盟投资管理有限公司

资产

计算机、通信和其他电子设备制造业

硬件设备

数据来源：Wind

工业--电气设备--电气设备Ⅲ--电气部件与设备

序号	代码		名称	上市日期			上市首日				上市以来		发行市盈率(摊薄)	首日上市数量(万股)		网上申购中签率(%)	网下申购中签率(%)	主承销商		证监会行业(2012版)	证券类型	交易所
上市天数(交易日)	发行价格	上市板	均价	收盘价(后复权)	上市首日收益率(后复权)	涨跌幅(%)	换手率(%)	开盘涨跌幅(%)	振幅(%)	市盈率	市净率	收盘价(后复权)	涨跌幅(%)	上市以来收益率(后复权)	换手率(%)
1	301662.SZ	N宏工	2025-04-17		26.60	创业板						0.00		#######################						7.05	1,577.63	0.02	0.03	中信证券股份有限公司,广发证券股份有限公司	专用设备制造业	A股	深圳
2	603120.SH	C肯特	2025-04-16	1	15.00	主板	51.69	48.90	226.00	226.00	80.61	266.00	77.33	47.28	5.49	48.90	226.00	226.00	80.61	16.76	2,214.38	0.03	0.01	国金证券股份有限公司	化学原料和化学制品制造业	A股	上海
3	001335.SZ	C信凯	2025-04-15	2	12.80	主板	54.84	52.81	312.58	312.58	84.43	298.44	134.14	44.61	7.45	45.28	253.75	253.75	152.14	14.38	2,296.36	0.02	0.01	国投证券股份有限公司	批发业	A股	深圳

数据来源：Wind

5.增发实施

无

6.债市

公开市场操作:

本周央行公开市场有11868亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了6849亿元逆回购操作，因此本周公开市场逆回购净回笼5019亿元。

Wind数据显示，下周央行公开市场将有7634亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2452亿元、649亿元、2299亿元、2234亿元、0亿元。

二级市场方面：

利率品种：

本期银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌6.67bp。其中，0.5年期品种下跌5.23bp，1年期品种下跌4.5bp，10年期品种下跌9.46bp。

本期国开债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌7.95bp。其中，1年期品种下跌5.25bp，3年期品种下跌7.05bp，10年期品种下跌11.98bp。

本期农发债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌7.58bp。其中，1年期品种下跌5.53bp，3年期品种下跌6.37bp，10年期品种下跌13.48bp。

本期进出口银行债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌7.68bp。其中，1年期品种下跌7.48bp，3年期品种上涨4.62bp，10年期品种下跌13.24bp。

信用品种：

本期各信用级别短融收益率全部下跌，就具体信用评级而言，AAA级整体下跌8.95bp，AA+级整体下跌9.27bp，AA-级整体下跌12.33bp。

本期各信用级别中票收益率全部下跌，其中5年期AAA级中票下跌7.03bp，4年期AA+级中票下跌6.35bp，2年期AA级中票下跌5.91bp。

本期各级别企业债收益率不同期限全部下跌；具体品种而言，1年期AAA级下跌5.46bp，3年期AA+级下跌6.49bp，15年期AA级下跌7.56bp。

本周一级市场发行统计：

序号	类别	发行只数	只数比重(%)	发行额(亿元)	面额比重(%)
1	国债	2	0.23	2,220.70	15.04
2	地方政府债	29	3.32	591.66	4.01
3	央行票据	0	0.00	0.00	0.00
4	同业存单	340	38.95	6,731.00	45.59
5	金融债	37	4.24	1,880.50	12.74
6	政策银行债	17	1.95	1,260.00	8.53
7	商业银行债	2	0.23	250.00	1.69
8	商业银行次级债券	1	0.11	15.00	0.10
9	保险公司债	1	0.11	90.00	0.61
10	证券公司债	11	1.26	197.50	1.34
11	证券公司短期融资券	5	0.57	68.00	0.46
12	其它金融机构债	0	0.00	0.00	0.00
13	企业债	0	0.00	0.00	0.00
14	一般企业债	0	0.00	0.00	0.00
15	集合企业债	0	0.00	0.00	0.00
16	公司债	113	12.94	753.02	5.10
17	私募债	83	9.51	492.70	3.34
18	一般公司债	30	3.44	260.32	1.76
19	中期票据	135	15.46	1,064.50	7.21
20	一般中期票据	135	15.46	1,064.50	7.21
21	集合票据	0	0.00	0.00	0.00
22	短期融资券	81	9.28	751.25	5.09
23	一般短期融资券	20	2.29	154.35	1.05
24	超短期融资债券	61	6.99	596.90	4.04
25	定向工具	33	3.78	193.60	1.31
26	国际机构债	0	0.00	0.00	0.00
27	政府支持机构债	2	0.23	200.00	1.35
28	资产支持证券	99	11.34	362.50	2.46
29	金融监管局ABS	6	0.69	18.30	0.12
30	证监会主管ABS	66	7.56	202.45	1.37
31	交易商协会ABN	27	3.09	141.75	0.96
32	可转债	2	0.23	17.11	0.12
33	可交换债	0	0.00	0.00	0.00
34	可分离转债存债	0	0.00	0.00	0.00
35	合计	873	100.00	14,765.84	100.00

数据来源：Wind

（二）二级市场

市场回顾：

【市场综述】

4月18日，A股窄幅整理，6G概念股爆发，四大行股价再创新高，地产股掀涨停潮。上证指数缩量收跌0.11%报3276.73点，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.27%，沪深300涨0.01%，北证50涨1.97%，科创50跌0.81%，万得全A持平，万得A500涨0.01%，中证A500涨0.02%。A股全天成交9491.74亿元，上日为1.03万亿元。

房地产涨幅居前，我爱我家、天保基建、黑牡丹、渝开发、三湘印象、金融街、新华联涨停。

6G概念股爆发，灿勤科技、武汉凡谷、华脉科技、东方通信、硕贝德、盛路通信、海能达、通宇通讯涨停。

银行股反复走强，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行四大行盘中均创出历史新高。

大消费表现分化，国芳集团11天10板，国光连锁、安记食品、皇氏集团涨停；贝因美、麦趣尔跌停，骑士乳业、大连圣亚、西安饮食、君亭酒店、立高食品等跌幅明显。

离境退税概念股大跌，华光源海、飞力达跌逾10%，连云港跌停。

本周，上证指数累计涨1.19%，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.64%。

【大宗商品】

4月18日，国内商品期市收盘涨跌参半，能源品涨幅居前，原油涨超2%，低硫燃料油、LPG、燃油涨超1%；贵金属涨跌不一，沪金涨超2%，沪银小幅下跌；化工品涨跌参半，烧碱涨超2%，沥青涨超1%，甲醇、丁二烯橡胶跌超1%；黑色系多数下跌，焦煤跌超2%，焦炭、硅铁跌超1%；油脂油料涨跌不一，棕榈油涨超1%，菜粕跌超2%；农产品多数上涨，白糖、苹果涨1%；集运指数（欧线）跌超1%。

原油方面，OPEC 2月份原油产量下调，2025年3月产量进一步减少，主要由伊拉克和尼日利亚产量减少带动。美国原油产量也有所下降，4月4日当周环比减少12.2万桶/日至1345.8万桶/日。此外，OPEC+意外决定5月起增产幅度增加，加剧了供给端的压力。

油脂油料方面，美国农业部（USDA）驻雅加达专员预测，印尼2025/26年度棕榈油产量将增至4700万吨，较其对2024/25年度4550万吨的产量预估高出150万吨。专员估计，假设天气条件有利和化肥施用充足，2025/26年度单产将为每公顷3.26吨，高于2024/25年度的3.16吨。对收获面积的预估仍为1440万公顷。预计2025/26年度棕榈油出口量将同比增加100万吨，达到2400万吨。该国今年执行B40生物柴油政策预计将导致可用于出口的棕榈油供应受限。专员估计，2025/26年度棕榈油期末库存将从2024/25年度的490万吨增加至529万吨。

农产品方面，五矿期货指出，短线糖价在国内供需紧平衡和国际供应偏紧的情况下表现抗跌，但中长期受主要产糖国种植面积增长的影响，若2025年天气好转，2025/26榨季糖价有从高位下跌的风险。

基本金属方面，冠通期货表示，关税政策反复与宏观经济数据波动导致铜价短期内大幅震荡，但基本面仍对铜价形成支撑。供应端偏紧预期持续，需求端在价格下跌后表现出较高的采购积极性，库存去化显著。尽管关税贸易冲突带来不确定性，但基本面因素将在宏观噪声消退后重新主导市场。

贵金属方面，五矿期货认为，美联储主席鲍威尔发表讲话，强调了美联储不会轻易改变货币政策立场，即使面临经济不确定性，也不会采取“救市”措施。此番言论导致美国股市进一步走弱，但同时也支撑了贵金属价格，特别是黄金和白银的价格上涨。

黑色系方面，中信期货表示，公布的国内宏观数据好于预期，稳经济政策或后置，⿊⾊价格进⼀步⾛弱。美国对华关税再度提⾼，市场逐渐脱敏，反⽽开始押注谈判。综合来看，在前景不明的状态下，宏观权重有所下降。从产业⻆度看，铁⽔已回升⾄240万吨/天以上⽔平，本周有望继续回升。钢材需求表现中性，未看到现实库存压⼒。不过远⽉出⼝利空将持续压制上⽅空间，⿊⾊震荡运⾏态势不变。。

【基金市场速递】

数据来源：Wind

基金发行统计和市场规模：

数据来源：Wind

【基金市场要闻】

（1)ETF规模剑指4万亿，“长钱长投”市场生态加速构建

4月16日，上交所有关负责人在国泰海通“促进资本市场指数化高质量发展研讨会”上表示，以ETF为代表的指数化投资已成为推动资本市场高质量发展的重要引擎。据介绍，今年以来，沪深两市ETF资金净流入约2000亿元，其中沪市ETF净流入近1300亿元。2024年，两市ETF净流入约1.2万亿元，其中沪市ETF净流入8400亿元。

当前，ETF产品数量已经迈入“千只时代”，总规模3.9万亿元。其中，股票ETF规模2.9万亿元，而沪市股票ETF规模占比近七成，超2万亿元。

具体来看，宽基ETF规模增长较快。以沪市为例，2024年以来，有超过60只宽基ETF在上交所上市，沪市宽基ETF规模目前已近1.6万亿元。科创板ETF产品热度同样持续，“科八条”发布以来有42只科创板ETF上市、57只科创板ETF获批，较“科八条”发布前数量翻番。目前，科创板ETF规模近2500亿元。

ETF产品规模的持续增长背后，是越来越多的投资者认可以ETF为代表的指数化投资新趋势。上交所有关负责人介绍，随着指数化投资理念不断深入人心，ETF市场参与度稳步提升，目前沪市ETF参与账户数近1000万户，去年“9·24”以来增长约200万户。

（2）出炉！IPO承销新规后，首单网下打新详情来了！

IPO承销新规后首单项目网下询价结果出炉。

随着IPO承销新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴后，网下打新市场受到市场关注。4月15日晚，作为IPO承销新规出台后首家启动发行工作的项目，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）发布IPO网下初步配售结果。

根据券商中国记者的不完全统计，此次A类投资者有超过70只保险资产管理产品获得配售。其中，泰康资产管理有限责任公司获配的产品数量较多。有分析师推算称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益可能上升10%～20%。

不过，对于银行理财打新表现，此次天有为的网下询价中未见银行理财产品身影，另一单即将发布网下配售结果的众捷汽车IPO项目，也有类似情况。对此，有业内人士分析，一方面银行理财中的权益类产品规模较小，且短时间内难以满足网下打新的市值门槛；另一方面银行理财需构建有关网下打新的内部制度以满足监管规定，不及保险资管产品已有成熟的新股研究、投资决策等流程。

(3)商业银行回购增持贷全力护航资本市场发展

作为支持资本市场稳定发展的新工具，股票回购增持再贷款设立已近半年，相关业务正加速落地。《经济参考报》记者了解到，随着近日上市公司增持回购资金需求增加，包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中信银行、华夏银行等多家商业银行加快与相关央国企、民营上市公司合作。从部分大行表态来看，近期对接的企业股票回购增持贷款意向金额合计约为千亿元规模。

对此，业内专家表示，回购增持贷款有助于提振市场信心，吸引更多长期投资者入市，形成良性循环。预计未来贷款规模将持续增长，覆盖范围将不断扩展。

多家银行开展专项行动

4月11日，海南华铁公告称，公司近日收到中国工商银行股份有限公司杭州解放路支行出具的《承诺函》，承诺提供不超过人民币2.7亿元的上市公司股票回购专项贷款，贷款期限不超过36个月。最终贷款条件以双方签署的正式合同为准。

6.限售股解禁阶段统计

（1）2025年限售解禁数量（月）