资本市场分析2025年3月第四期
无
|
序号 |
代码 |
名称 |
最新预案公告日 |
首次披露预案日 |
最新公告日 |
方案进度 |
审核程序类型 |
发行方式 |
增发价格 |
最新价 |
预案差价率(%) |
预案差价 |
定价方式 |
定价基准日 |
定价日前20日交易均价 |
定价日前60日交易均价 |
定价日前120日交易均价 |
折价率 |
增发数量(万股) |
预计募集资金(亿元) |
定向增发目的 |
定向增发说明 |
发行对象 |
发行对象说明 |
认购方式 |
主承销商 |
Wind行业 |
|
1 |
300373.SZ |
扬杰科技 |
2025-03-27 |
2025-03-27 |
2025-03-27 |
董事会预案 |
普通程序 |
定向 |
36.2500 |
46.25 |
27.59 |
10.00 |
定价 |
2025-03-27 |
46.4483 |
45.3121 |
46.2286 |
80.0000 |
|
|
融资收购其他资产 |
收购标的公司有利于拓宽上市公司产品与技术布局，形成更加完备的产品矩阵，进一步强化上市公司在电力电子领域的行业地位。本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，可依托上市公司平台建立起资本市场的直接融资渠道，降低融资成本，为其业务发展提供资金保障。同时，作为上市公司的控股子公司，将提升标的公司的企业知名度，有助于进一步开拓市场，提升标的公司的综合竞争力和盈利能力，实现高质量发展。 |
境内自然人,机构投资者 |
韩露,刘汉浩,易鹏举,黄卫平,卢志明,詹小青等67名交易对方 |
资产 |
|
半导体 |
|
2 |
300373.SZ |
扬杰科技 |
2025-03-27 |
2025-03-27 |
2025-03-27 |
董事会预案 |
普通程序 |
定向 |
|
46.25 |
|
|
竞价 |
|
|
|
|
80.0000 |
|
|
配套融资 |
本次募集配套资金拟用于本次交易的现金对价、中介机构费用、交易税费、补充流动资金、上市公司和标的公司项目建设等，其中用于补充流动资金、偿还债务的比例不超过本次交易作价的25%或募集配套资金总额的50%。 |
境内自然人,机构投资者 |
不超过35名符合条件的特定投资者 |
现金 |
|
半导体 |
|
3 |
300449.SZ |
汉邦高科 |
2025-03-28 |
2025-03-28 |
2025-03-28 |
董事会预案 |
普通程序 |
定向 |
8.1000 |
12.27 |
51.48 |
4.17 |
定价 |
2025-03-28 |
10.1177 |
9.1615 |
7.8443 |
80.0000 |
|
|
融资收购其他资产 |
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司控股子公司，有利于提高上市公司经营规模，增强上市公司盈利能力，进而提升上市公司持续经营能力。通过发行股份购买资产并募集配套资金，能够大幅提升上市公司的资本实力、净资产规模和抵御风险的能力。同时，通过募集配套资金能够有效改善公司的财务结构，为上市公司的业务发展提供资金支持，增强竞争实力。 |
机构投资者 |
深圳高灯计算机科技有限公司 |
资产 |
|
硬件设备 |
|
4 |
300449.SZ |
汉邦高科 |
2025-03-28 |
2025-03-28 |
2025-03-28 |
董事会预案 |
普通程序 |
定向 |
8.1000 |
12.27 |
51.48 |
4.17 |
定价 |
2025-03-28 |
10.1177 |
9.1615 |
7.8443 |
80.0000 |
11,624.41 |
|
配套融资 |
本次募集配套资金拟用于标的公司项目建设、本次交易税费、中介机构费用、补充流动资金及偿还债务。其中，募集配套资金用于补充流动资金或偿还债务的比例不超过交易作价的25%，或者不超过募集配套资金总额的50%。 |
机构投资者 |
北京智耘贰零科技有限公司 |
现金 |
|
硬件设备 |
|
5 |
301066.SZ |
万事利 |
2025-03-27 |
2023-04-05 |
2025-03-27 |
证监会通过 |
普通程序 |
定向 |
|
13.77 |
|
|
竞价 |
|
|
|
|
80.0000 |
5,650.57 |
6.00 |
项目融资 |
本次发行的募集资金总额不超过60,000.00万元（含60,000.00万元），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：万事利人工智能工厂项目 |
大股东,机构投资者,境内自然人 |
包括丝弦投资在内不超过35名符合中国证监会规定条件的法人,自然人或其他合法投资组织. |
现金 |
国信证券股份有限公司 |
纺织服装Ⅱ |
|
6 |
603209.SH |
兴通股份 |
2025-03-25 |
2023-04-01 |
2025-03-25 |
证监会通过 |
普通程序 |
定向 |
|
15.91 |
|
|
竞价 |
|
|
|
|
80.0000 |
8,400.00 |
11.24 |
项目融资 |
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币112,420.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：1.不锈钢化学品船舶购建项目；2.LPG船舶购建项目；3.补充流动资金。 |
大股东,机构投资者,境内自然人 |
包含公司实际控制人之一陈其龙在内的不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象,包括证券投资基金管理公司,证券公司,信托投资公司,财务公司,保险机构投资者,合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人,自然人或其他机构投资者等 |
现金 |
中信证券股份有限公司 |
交通运输 |
数据来源：Wind
|
代码 |
名称 |
上市日期 |
|
上市首日 |
上市以来 |
发行市盈率(摊薄) |
首日上市数量(万股) |
网上申购中签率(%) |
网下申购中签率(%) |
主承销商 |
证监会行业(2012版) |
证券类型 |
交易所 |
||||||||||||||
|
上市天数(交易日) |
发行价格 |
上市板 |
均价 |
收盘价(后复权) |
上市首日收益率(后复权) |
涨跌幅(%) |
换手率(%) |
开盘涨跌幅(%) |
振幅(%) |
市盈率 |
市净率 |
收盘价(后复权) |
涨跌幅(%) |
上市以来收益率(后复权) |
换手率(%) |
||||||||||||
|
1 |
920029.BJ |
N开发 |
2025-03-28 |
|
30.38 |
北交所 |
|
|
|
|
|
0.00 |
|
|
|
|
|
|
|
8.15 |
3,179.33 |
0.17 |
|
华泰联合证券有限责任公司 |
仪器仪表制造业 |
A股 |
|
|
2 |
301616.SZ |
C华业 |
2025-03-27 |
1 |
20.87 |
创业板 |
58.53 |
51.99 |
149.11 |
149.11 |
78.81 |
173.84 |
68.66 |
44.75 |
4.51 |
51.99 |
149.11 |
149.11 |
78.81 |
25.22 |
2,000.00 |
0.01 |
|
海通证券股份有限公司 |
通用设备制造业 |
A股 |
深圳 |
|
3 |
301535.SZ |
C华远 |
2025-03-27 |
1 |
4.92 |
创业板 |
27.13 |
24.06 |
389.02 |
389.02 |
80.42 |
509.76 |
167.89 |
94.99 |
11.90 |
24.06 |
389.02 |
389.02 |
80.42 |
25.91 |
5,990.10 |
0.02 |
0.03 |
海通证券股份有限公司 |
汽车制造业 |
A股 |
深圳 |
|
4 |
688757.SH |
C胜科 |
2025-03-25 |
3 |
9.08 |
科创板 |
27.63 |
27.46 |
202.42 |
202.42 |
77.09 |
241.41 |
57.60 |
136.42 |
18.28 |
24.37 |
168.39 |
168.39 |
162.26 |
42.64 |
3,257.47 |
0.03 |
0.04 |
华泰联合证券有限责任公司 |
专业技术服务业 |
A股 |
上海 |
|
5 |
301629.SZ |
C矽电 |
2025-03-24 |
4 |
52.28 |
创业板 |
176.79 |
157.93 |
202.08 |
202.08 |
78.50 |
244.30 |
61.67 |
71.02 |
9.18 |
167.91 |
221.17 |
221.17 |
229.32 |
26.23 |
1,043.18 |
0.01 |
|
招商证券股份有限公司 |
专用设备制造业 |
A股 |
深圳 |
数据来源：Wind
5.增发实施
|
代码 |
名称 |
发行资料 |
日期数据 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
发行日期 |
发行方式 |
发行价格 |
增发日收盘价 |
最新收盘价 |
自发行价涨跌幅(% 后复权) |
预计发行数量上限(万股) |
增发数量(万股) |
增发前总股本(万股) |
预计募集资金总额(亿元) |
实际募资总额(亿元) |
其中：货币募集金额(亿元) |
发行费用(亿元) |
实际募资净额(亿元) |
增发预案价下限 |
发行对象 |
认购方式 |
增发类型 |
增发目的 |
审核程序类型 |
发行折价率(%)-按发行日 |
实施价格相对基准价格比例(%) |
预案价格相对基准价格比例下限(%) |
是否控股股东认购 |
大股东认购方式 |
定价基准日类型 |
定价方式 |
初始预案公告日 |
最新预案公告日 |
定价基准日 |
股东大会公告日 |
证监会受理日 |
发审委/上市委通过公告日 |
证监会通过公告日 |
保荐机构 |
保荐代表人 |
主承销商 |
中上协行业 |
Wind行业 |
证券类型 |
公司类型 |
||||||
|
1 |
688065.SH |
凯赛生物 |
2025-03-24 |
定向 |
42.97 |
47.72 |
48.87 |
13.73 |
15,359.00 |
13,791.18 |
58,337.80 |
66.00 |
59.26 |
59.26 |
0.11 |
59.15 |
42.97 |
大股东关联方 |
现金 |
原有A股增发A股 |
补充流动资金 |
普通程序 |
13.42 |
80.00 |
80.00 |
否 |
|
董事会决议公告日 |
定价 |
2023-06-26 |
2024-06-05 |
2023-06-26 |
2024-06-28 |
2023-12-13 |
2024-11-09 |
2024-12-04 |
中信证券股份有限公司,招商证券股份有限公司 |
孟夏、周焱、陆永志、王大为 |
中信证券股份有限公司,招商证券股份有限公司 |
化学纤维制造业 |
医药生物 |
A股 |
外资企业 |
|||
6.债市
公开市场操作:
本周央行公开市场连续五日净回笼，累计进行了7779亿元逆回购操作，共有16592亿元逆回购到期，因此全周整体实现净回笼8813亿元。
下周将有7779亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期970亿元、382亿元、3532亿元、1045亿元、1850亿元。此外，周五还将有900亿元国库现金定存到期。
二级市场方面：
利率品种：
本期银行间国债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨1.63bp。其中，0.5年期品种上涨5.57bp，1年期品种下跌2bp，10年期品种下跌0.48bp。
本期国开债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.88bp。其中，1年期品种上涨5bp，3年期品种上涨3.81bp，10年期品种上涨1.27bp。
本期农发债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨3.42bp。其中，1年期品种上涨3.67bp，3年期品种上涨6.01bp，10年期品种上涨4.93bp。
本期进出口银行债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨3.89bp。其中，1年期品种上涨2.1bp，3年期品种上涨6.98bp，10年期品种上涨6.25bp。
信用品种：
本期各信用级别短融收益率多数上涨，就具体信用评级而言，AAA级整体上涨3.9bp，AA+级整体上涨3.8bp，AA-级整体上涨1.8bp。
本期各信用级别中票收益率全部上涨，其中5年期AAA级中票上涨9.31bp，4年期AA+级中票上涨10.79bp，2年期AA级中票上涨12.94bp。
本期各级别企业债收益率不同期限全部上涨；具体品种而言，1年期AAA级上涨11.03bp，3年期AA+级上涨10.13bp，15年期AA级上涨10.56bp。
本周一级市场发行统计：
|
序号 |
类别 |
发行只数 |
只数比重(%) |
发行额(亿元) |
面额比重(%) |
|
1 |
国债 |
2 |
0.23 |
2,220.70 |
15.04 |
|
2 |
地方政府债 |
29 |
3.32 |
591.66 |
4.01 |
|
3 |
央行票据 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
4 |
同业存单 |
340 |
38.95 |
6,731.00 |
45.59 |
|
5 |
金融债 |
37 |
4.24 |
1,880.50 |
12.74 |
|
6 |
政策银行债 |
17 |
1.95 |
1,260.00 |
8.53 |
|
7 |
商业银行债 |
2 |
0.23 |
250.00 |
1.69 |
|
8 |
商业银行次级债券 |
1 |
0.11 |
15.00 |
0.10 |
|
9 |
保险公司债 |
1 |
0.11 |
90.00 |
0.61 |
|
10 |
证券公司债 |
11 |
1.26 |
197.50 |
1.34 |
|
11 |
证券公司短期融资券 |
5 |
0.57 |
68.00 |
0.46 |
|
12 |
其它金融机构债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
13 |
企业债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
14 |
一般企业债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
15 |
集合企业债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
16 |
公司债 |
113 |
12.94 |
753.02 |
5.10 |
|
17 |
私募债 |
83 |
9.51 |
492.70 |
3.34 |
|
18 |
一般公司债 |
30 |
3.44 |
260.32 |
1.76 |
|
19 |
中期票据 |
135 |
15.46 |
1,064.50 |
7.21 |
|
20 |
一般中期票据 |
135 |
15.46 |
1,064.50 |
7.21 |
|
21 |
集合票据 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
22 |
短期融资券 |
81 |
9.28 |
751.25 |
5.09 |
|
23 |
一般短期融资券 |
20 |
2.29 |
154.35 |
1.05 |
|
24 |
超短期融资债券 |
61 |
6.99 |
596.90 |
4.04 |
|
25 |
定向工具 |
33 |
3.78 |
193.60 |
1.31 |
|
26 |
国际机构债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
27 |
政府支持机构债 |
2 |
0.23 |
200.00 |
1.35 |
|
28 |
资产支持证券 |
99 |
11.34 |
362.50 |
2.46 |
|
29 |
金融监管局ABS |
6 |
0.69 |
18.30 |
0.12 |
|
30 |
证监会主管ABS |
66 |
7.56 |
202.45 |
1.37 |
|
31 |
交易商协会ABN |
27 |
3.09 |
141.75 |
0.96 |
|
32 |
可转债 |
2 |
0.23 |
17.11 |
0.12 |
|
33 |
可交换债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
34 |
可分离转债存债 |
0 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
35 |
合计 |
873 |
100.00 |
14,765.84 |
100.00 |
市场回顾：
3月28日，A股缩量调整，盘面无明显主线，热门题材集体哑火，市场逾4300股下跌。上证指数收跌0.67%报3351.31点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，北证50跌1.85%，科创50跌1.07%，万得全A跌0.8%，万得A500跌0.54%，中证A500跌0.54%。A股成交1.15万亿，上日为1.22万亿。
医药生物股冲高回落，润都股份、百花医药、河化股份涨停，回盛生物触及涨停，冠昊生物、一品红、三元基因涨超10%。
黄金股逆市走强，恒星科技、西部黄金涨停，四川黄金、莱绅通灵涨逾5%。
文化传媒午后活跃，短剧方向领涨，果麦文化、上海电影、新华文轩涨停。
化工概念股领跌，江天化学跌超15%，中毅达、鲁北化工跌停。
深海科技概念股走低，神开股份、大连重工、中信重工跌停。
零售股表现不振，东百集团、南宁百货、武商集团、跨境通等近10股跌幅超5%。。
3月28日，国内商品期市收盘多数下跌，化工品跌幅居前，玻璃、纯碱跌超2%，20号胶、橡胶跌超1%；有色金属多数下跌，沪铜、沪锌、氧化铝跌超1%；黑色系多数下跌，焦煤、锰硅跌超1%，农产品多数下跌，生猪跌超2%。集运指数（欧线）涨超6%；油脂油料多数上涨，棕榈油涨超2%，菜油、豆油涨超1%；贵金属上涨，沪金、沪银涨近2%。
化工品方面，截至3月27日，华东港口甲醇库存为40.85万吨，3月20日为48.26万吨，环比减少7.41万吨。
黑色系方面，上海东证期货表示，2025年以来，煤价如期下跌，且跌幅和流畅度超过市场预期。港口5500K报价开年后一路下跌，由年初770元/吨缓慢阴跌至3月中旬685元/吨，700元/吨整数关口并未起到太多支撑。该机构维持2025年年报中的观点，年内煤价或在650元/吨印尼进口煤成本线附近支撑较强。叠加需求季节性波动，预计煤价底部年中出现，全年低位运行。
贵金属方面，五矿期货指出，周四公布的美国四季度个人支出以及PCE数据低于预期，但四季度GDP以及当周初请失业金人数好于预期，美联储票委维持对于降息的谨慎态度，货币政策预期变动不大的情况下，特朗普政府关税政策所带来的不确定性驱动国际金价再创历史新高，同时在金银比价处于相对高位的背景下，金银比的向下修复驱动国际银价表现强势。
能源方面，东吴期货认为，当前原油实物市场依然偏紧，且OPEC+的补偿性减产和美国制裁将收紧供应端输出。与美国关税政策对需求破坏和特朗普衰退交易相比，供应端的扰动影响更加贴近近端，且更容易实际上起效。考虑到需求端也将面临季节性改善，预计油价将进入企稳反弹阶段，参考压力位布伦特77-78美元/桶。更长期的尺度我们维持供应过剩观点。
农产品方面，广发期货表示，美豆因低位空头回补出现反弹，但南美丰产预期和关税政策不确定性使美豆上方压力犹存。国内大豆到港偏紧，但下游库存充足，饲料需求平淡，加之4月巴西大豆大量到港预期，豆粕现货缺乏提振，市场整体供需双弱。
基金发行统计和市场规模：
数据来源：Wind
数据来源：Wind
（1)大交易所发审全线启动，IPO市场释放回暖信号
沪深北三大交易所年内的发行上市审核全线启动。3月26日，北交所召开年内首场上市委会议，四川西南交大铁路发展股份有限公司（下称“交大铁发”）过会。
而在受理端，近期，沪深交易所年内受理的首单IPO相继出炉，为傲拓科技股份有限公司（下称“傲拓科技”）、华润新能源控股有限公司（下称“华润新能源”），分别拟登陆科创板和深市主板；注册批文方面，年内IPO批文发放节奏提速，多家企业从提交注册到获得注册批文，用时不足10天。
种种迹象是否表明IPO市场已回暖？有业内人士告诉第一财经，目前IPO申报不需要预沟通，发行人和中介机构可视情况进行申报。另有投行人士对记者表示：“IPO申报数量后续将增加，但市场是否回暖还要再观察。”他认为，判断IPO是否常态化，应综合申报受理、发行上市等整体情况考量。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者分析称，当前A股IPO呈现“结构性恢复”特征，审核重启但增量有限，效率提升且硬科技企业优先推进。“IPO市场的全面恢复需待市场承受力、企业质量、资金面三方条件成熟。”他说。
（2）长效考评机制将出，公募“三年业绩答卷”表现如何？
在今年的全国两会上，中国证监会主席吴清表示，证监会在即将推出的公募基金改革方案中，将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重，引导行业更加注重理性投资、长期投资、价值投资，更好践行以投资者为本的理念。在公募基金改革方案即将出台的当下，如何更好完善和践行长周期考评机制，成为多方需要思考的共同话题。
仅三成主动权益产品跑赢业绩基准
Wind数据显示，截至3月19日记者发稿时，目前全市场成立满三年的基金产品共有8774只（不同份额合并计算，下同）。其中，主动权益类基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）3599只，债券型基金3220只。
总体来看，市场关注度最高的主动权益类产品的“三年业绩”表现欠佳。据统计，近三年业绩回报率为正，或跑赢业绩基准的主动权益类基金占比仅在三分之一左右。
Wind数据显示，绝对业绩方面，共1187只主动权益类基金最近三年的业绩回报率为正，占比约为33%。绩优基金方面，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、招商优势企业、汇添富北交所创新精选两年定开三只基金最近三年的回报率超过100%，分别为151.43%、107.78%和100.23%。这三只基金均为偏股混合型基金，在1749只同类基金排名中包揽前三。。
(3)关键时刻，重磅研判来了
2025年以来，人工智能（AI）、人形机器人等科技板块成为推动权益市场上涨的关键力量。临近季末，股债市场波动加大，沪指在摸高3400点后出现大幅震荡，债券市场也经历显著调整。
展望二季度，股票和债券哪类资产的投资性价比更高？哪种风格的基金更受机构投资者偏爱？哪些风险因素值得关注？带着这些问题，中国基金报采访了国泰基金FOF投资部负责人曾辉，嘉实全球互联网、嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨，平安基金基金经理齐爱军，民生加银基金专户理财一部总监赵小强，农银汇理资产配置部基金经理张梦珂等投研人士，共同研判二季度市场的机遇和风险。
国泰基金曾辉：目前股市正在加速由熊转牛，由超跌转向上升周期，牛市趋势已经形成。展望二季度，股市可能更有投资性价比，债市也会有反弹交易机会。
嘉实基金王鑫晨：随着经济复苏和后续资金流入，中国科技股和中国核心资产的重估趋势或刚刚启幕。
平安基金齐爱军：在美联储降息、全球利率下行的情况下，黄金资产将受益，是值得重点配置的资产
民生加银基金赵小强：QDII基金仍具有一定投资价值，通过QDII基金可以分散投资区域和资产，降低单一市场风险。
农银汇理基金张梦珂：A股或将在波动中走出机会，重点关注科技成长、自主可控板块。
6.限售股解禁阶段统计
（2）2025年限售解禁市值（月）
（4）2025年限售解禁市值（日）
数据来源：东方财富
数据来源：Wind
