国际宏观经济分析2025年10月第三期

国际宏观经济分析

（一）美国

1.经济数据

（1）本周公布数据：

美国：9月炼油厂加工量:美国(百万桶/天)今值:16.92前值:17.33。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

美国：10月美国:Sentix投资信心现状指数今值:14.8前值:10.8。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

美联储主席鲍威尔于一天前在费城举办的美国商业经济协会年会上 透露，美联储可能会在未来几个月停止缩减资产负债表行动，有望为美联储继续降息提供有利的条件。

鲍威尔的表态和美联储报告相继为10月降息敞开大门，也助推金价迫近 5000美元的整数大关。 现货黄金于周四早盘升破4220美元/盎司，连续4个交易日创下新高。

黄金主要以美元定价，美国利率下行直接降低持有黄金等无息资产的隐性成本，同时降低非美货币投资者的购金成本，继而刺激全球需求。 自8月末市场对美联储降息的预期逐步走强以来，国际金价不断创出历史新高。

（二）欧盟

1.经济数据

（1）本周公布数据：

欧元区10月欧元区:ZEW经济景气指数：今值22.7，前值27.6。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

欧元区8月欧盟:零售销售指数:同比(%)：今值1.1，前值2.3。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

欧洲央行官员Dolenc：通胀风险已得到平衡，经济增长正步入稳健轨道。

（三）日本

1.经济数据

（1）本周公布数据：

日本:9月M2:同比(%)：今值1.6，前值：1.3。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

日本:8月家庭月均支出:实际同比(%)：今值2.3，前值：1.4。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

日本央行委员田村直树：需密切关注美国关税影响，评估数据时不应抱有任何先入之见。

（四）韩国

1.经济数据

（1）本周公布数据：

韩国:10月前10天出口额:同比(%):今值：-15.2，前值：-3.7。

数据来源：Wind

（2）非本周公布数据：

韩国:8月核心CPI:同比(%):今值：1.85，前值：2.33。

数据来源：Wind

2.货币政策变化

韩国央行数据显示，8月L货供额较上年同期增长6.8%，前月为增长6.4%。

（五）波罗的海干散货指数(BDI)

数据来源：Wind